XM官网:市场评论 – 美国就业数据引发恐慌，美元暴跌
2024-08-31市场评论 – 美国就业数据引发恐慌，美元暴跌
发布于 格林威治标准时间 2024/8/5 9:20amXM 投资研究团队, XM 投资研究- A- A A+
- 美国就业数据令人失望 ，美元暴跌
- 对美国经济担忧加剧，日元延续涨势
- 股市下跌 ，VIX指数回升至一年前水平
非农就业报告令人失望，降息押注激增
上周五美国7月就业报告低于预期，美元暴跌 ，引发人们对美国经济表现的担忧 ，并促使市场参与者开始相信美联储可能在9月会议上降息50个基点。
非农就业人数仅增加11.4万，低于预期的17.5万 ，而失业率升至4.3% ，低于维持4.1%不变的预期 。工资水平同样不及预期，年同比自3.8%跌至3.6% 。
市场几乎完全消化9月降息两次的预期 ，由于疲软数据触发“萨姆规则 ”（Sahm Rule） ，目前投资者预计截至12月美联储降息幅度大概在127个基点，根据该规则 ，当全国失业率的三个月移动平均值比前12个月最低点高出0.5个百分点时 ，经济衰退已开始。上周五公布的7月数据已突破这一水平 。
今日交易员可能密切关注7月美国供应管理协会（ISM）非制造业采购经理人指数（PMI），以便寻找关于经济如何进入第二季度的更多迹象 。预测显示经济将反弹并突破50荣枯线水平 ，这可能会安抚投资者的紧张情绪 ，并传递今年降息127个基点可能并不现实的信号。随着交易员减少降息基点，美元走势可能趋缓，但若这些数据也令人失望 ，美元可能持续下跌。
美日收益率差收窄 ，日元飙升
日元是主要赢家，周五上涨近2% ，今日又继续上涨2% 。风险相关货币兑美元涨幅最小 。
这表明日元已恢复避险地位 ，由此削弱黄金势头。上周五黄金未能追平历史高点，尽管最初因美元下跌而上涨 ，但今日金价正回调走低 。
7月11日 ，日本政府干预汇市后，随着风险偏好开始恶化 ，投资者可能已决定平仓获利的套息交易 ，而日本央行加息幅度超出预期，进一步提振市场情绪 。
再加上周五市场过于鸽派的重新定价 ，从而导致美债收益率下跌 ，美国和日本之间的收益率差异显著扩大，因此为日元增添额外动力。
华尔街下跌，纳斯达克确认回调
XM官网周五 ，华尔街所有主要指数跌幅皆超1.5% ，以科技股为主的纳斯达克指数跌幅超2.5% 。这表明我们再次陷入坏消息的困境中，由于借贷成本下降的预期越来越高 ，股市较为低迷 。
目前市场参与者担忧美联储可能已等待太久才开始放松货币政策 ，波动率指数（VIX）飙升至一年多前水平，明显体现出这种担忧。
纳斯达克指数自7月11日所创历史高点下跌逾10% ，证实该指数正处于回调阶段 ，原因是人们对经济疲软背景下高估值的担忧加剧 。
尽管如此，鉴于最近市场走势只是一组数据的结果 ，这可能被过度解读 。因此 ，随着美国经济状况好于预期的首个迹象出现，些许市场参与者正静待以较低价买入股票的机会。
