贴水收敛 期指市场信心提升(2024年10月09日)
2024-10-09昨日A股继续弱势震荡，三大期指表现略显强势 ，主力合约全部收红盘 。截至收盘 ，IF1608报3177.2点，上涨12.2点或0.39%；IH1608报2136.6点 ，上涨0.4点或0.02%；IC1608报6164.8点 ，上涨58.2点或0.95% 。
贴水有所收敛
基差方面，昨日IC1608贴水73.43点，IH1608贴水7.24点 ，IF1608贴水24.09点。贴水幅度有所收敛 ，因期指表现强于现指：昨日沪深300指数报3201.29点，涨幅0.24%；上证50指数报2143.84点 ，跌幅0.09%；中证500指数报6238.23点 ，涨幅0.64% 。
方正中期期货分析师彭博表示，从升贴水来看 ，IF整体贴水幅度略有收窄 ，远月贴水较前一日缩小20点左右，近月贴水幅度回到20点 ，表明市场信心短期较强 。而IC贴水幅度则与前一日持平 ，远月仍然维持在500点左右贴水，表明资金依然看空远月合约。
回顾昨日期现货市场表现 ，彭博表示 ，昨日证券股早盘探底回升，午后反弹带动指数上行，此外万科尾盘大幅拉升对于指数也有一定程度贡献 ，带动地产股回升 ，期指午后回升幅度较大。昨日期指强于现货指数 。
期指市场对此亦有体现：相比于近月合约，期指远月合约表现抢眼 。昨日IF1703、IH1703 、IC1703合约分别上涨0.63% 、0.06%、1.07% ，延续前一日的强势表现。市场人士指出 ，这在一定程度上表明了市场对于股市中长线信心进一步增强，但远月依然维持深度贴水格局 。
蓝筹低估 利多IF
与市场信心提升相互印证的是 ，自从本周二两市企稳后 ，市场已连续三日收出阳线，市场呈触底反弹之势 ，虽然成交量仍处在地量区间 。
建信期货分析师张平表示 ，期指市场上，远月合约涨幅也连续超近月合约涨幅 ，而且本轮触底反弹以来 ，IC合约涨幅居前，虽然在之前下跌期间，市场曾一度预期A股将出现风格切换 ，但自反弹以来 ，小盘股重获资金追捧，这其中一部分是由于之前的超跌后有反弹需求 ，另一部分是由于市场依然看好中小盘股盈利前景。
而从投资策略来看 ，彭博认为，预计IF强IC弱的格局将越来越明显 ，这主要与IF代表的蓝筹股估值较低 ，易受大资金追捧 。投资者可以做多IF做空IC的套利思路 。“市场短线下行调整压力犹存，但蓝筹低估的结构化行情逐渐显露特征 ，中期向好前景不变。 ”
张平认为 ，目前市场的风险偏好正在逐步修复，但也需要意识到目前的市场结构依然为存量博弈 ，市场宽幅震荡打击价值投资者入场做多热情 ，而且上证指数在今年以来第二次冲击3100点遇阻回落，同时上证指数在2950点下方有较长时间的盘整，支撑力度较大 ，市场的运行区间进一步缩窄 ，市耻难形成持续的赚钱效应，也就很难吸引增量资金入场 ，短线市场在超跌后有反弹需求 ，但空间有限 。
